起首：牛刀财经

东莞这地点，制造业的江湖里流传着一句话：“来了即是东莞东谈主，存钱必存农商行。”

可你要所觉得东莞唯唯独家银行，那就太机动了。

在这片2465宽泛公里的地皮上，藏着一双纠缠了二十多年的对头：东莞银行和东莞农商行。一个想上市想了十七年，另一个上了市却活成了“上市农商行老幺”。

这出戏比《狂飙》还精彩。

01

谁是真东莞一哥？

先亮底牌。

（图源：东莞农商行 2024年度论述）

2024年，东莞农商行资产领域7459亿，东莞银行6727亿。差的不算多，也就700多个小遐想。

（图源：东莞银行 2024年年度论述）

但市集份额这东西，差1%即是一丈差九尺。

东莞农商行存贷款市集份额稳居东莞第一，网点遍布东莞每个村，连村口卖肠粉的大爷王人是它的VIP客户。

东莞银行呢？

总部大楼盖得挺风格，但老庶民认不认账是另一趟事。

有个知乎老哥说得真是：“东莞银行唯独市中心有，取钱不浅显；农商行每个村王人有，存取款浅显，市民自负去。”

这即是地缘的力量。

农商行从1952年的信用社一谈改选过来，根扎在土壤里；东莞银行1999年才拓荒，血缘是城商行，天生带着“城里东谈主的骄矜”。

可骄矜这东西，在东莞不好使。

这里是世界工场，是“村村燃烧、户户冒烟”的制造业重镇。

谁离工场更近，谁即是王。

02

上市迷路：一个上不去，一个下不来

东莞银行的IPO，号称中国银行业最漫长的“单相想”。

2008年启动，2025年还在列队，十七年间履历了“受理、响应、沉沦、重启”的无穷轮回。

财务辛劳逾期、股权漫衍、合规处罚频发，每个坑王人踩得扎塌实实。

最讥笑的是什么？是同城的敌手早就上岸了。

2021年9月，东莞农商行在港交所敲钟，成为寰球第13家上市农商行、H股第4家。其时的不良率才0.79%，光鲜亮丽，估值漂亮。

可上市不是尽头，是照妖镜。

四年往时，东莞农商行活成了“上市农商行老幺”。

（图源：东莞农商行 2025中期报）

2025年上半年，营收降14.02%，净利润降17.07%，在12家上市农商行中唯逐个家双降，且降幅均居首位。

不良率从0.79%飙到1.87%，逾期贷款翻了三倍，拨备障翳率从375%腰斩到190%。信用卡不良率更是高达9.24%，接近两位数。

这哪是上市？这是裸泳。

东莞银行天然没上市，但日子也没好到哪去。

2024年营收净利双降，2025年上半年净利差只剩1.11%，贴近“破1”红线，远低于城商行平均水平。制造业贷款占比跌破15%，被农商行反超。

一个上不去，一个下不来。

这对难兄难弟，正在用不同的姿势演绎团结个窘境：息差收窄、资产质料恶化、盈利空间被挤压。

03

内卷的实质：两个东莞，两种运谈

看银行弗成只看报表，要看它工作的是谁。

东莞农商行工作的是“三农”和小微，网点下千里到村一级，客户司理意识每个厂雇主的小姨子。

这种“土见识”在制造业黄金期是无敌的：工场需要盘活，农商行随叫随到，手续大致，相干到位。

但成也萧何，败也萧何。

当制造业过问穷冬，当“村村燃烧”酿成“村村熄火”，农商行的资产质料就初始爆雷。

批发零卖业不良率5.64%，制造业不良率2.1%，旅社餐饮业一度高达22.83%。这些数字背后，是多半倒闭的产品厂、电子厂、玩物厂。

东莞银行想走的是另一条路：

城市化、多元化、上市化。它想作念中间业务，想作念钞票惩处，想开脱对公依赖。

可问题是，东莞的城市化红利早就被股份制银行分完毕。

招行、吉利、中信在东莞深耕多年，东莞银行夹在中间，高不成低不就。手续费及佣金净收入同比下落11.91%。

两个银行，困在两个不同的陷坑里：

农商行困在“太接地气”，资产质料被制造业周期诈骗；

城商行困在“不够接地气”，连基本盘王人守不住。

04

一山遏制二虎

东莞的蛋糕就这样大。

2024年末，东莞金融机构进款余额28543亿，贷款余额19258亿。听起来好多，但分到46家银行头上，每家能分到若干？

更可怕的是，优质客户正在流失。

制造业龙头去港股、A股融资了，不需要银行；中小微企业被供应链金融、互联网平台分流了；个东谈主客户被支付宝、微信惯坏了，谁还自负去网点列队？

东莞银行和农商行还在为了“谁是东莞一哥”打得头破血流，却没发现总共战场王人在隐没。

东莞农商行2025年上半年要津惩处东谈主员薪酬逆势飞腾12%，酌情奖金从233万涨到338万，而全行职工用度下落10.73%。

东莞银行IPO势单力薄，股权漫衍无实控东谈主，第五大鼓励的股权被功令拍卖，成交价较评估值折价四成。

谁还敢始终押注？

写到终末，牛刀想起一个细节。

东莞农商行2024年化解不良贷款51.63亿，其中债权转让27亿，最高回收扣头率4.3折。也即是说，100块的账，43块卖了。

而同时，该行净利润46亿。

什么道理？这家银行险些是在用“卖坏账”的模样防守利润表的顺眼。

这不是遐想，这是财务魔术。

东莞银行和东莞农商行，一个上不了市，一个上了市却活成了反面讲义。

它们的故事告诉咱们：

在同质化竞争的红海里🦄九游娱乐(China)官方网站，莫得赢家，唯独谁先死。